Seis años desde el primer ICO y el cambio a STO

Seis años desde el primer ICO y el cambio a STO
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El 31 de julio de 2013, J.R. Willett lanzó el primer ICO, Mastercoin (ahora Omni), y mañana marcará 6 años desde esta ocasión monumental. Mirando el ultimo 6 años, es evidente que la industria ha madurado y la naturaleza misma de la recaudación de fondos dentro del espacio blockchain ha cambiado. Hemos sido testigos de un ligero cambio de las ICO: como se evidencia en este informe de STO de la Fundación NEM, y el reciente lanzamiento de STO en los mercados públicos. En 2019, hemos sido testigos de una nueva progresión hacia los IEO.

STOMichaelWuensch / Pixabay

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A la luz de este hito y del panorama de recaudación de fondos en constante cambio, hemos incluido comentarios a continuación de los líderes en el blockchain y el espacio criptográfico. Han incluido sus pensamientos personales sobre el estado actual del mercado ICO / STO / IEO, así como las predicciones sobre el futuro de la recaudación de fondos.

Dave Hodgson, director y cofundador de NEM Ventures, el brazo de capital de riesgo e inversiones del ecosistema blockchain de NEM, comentó:

"Aunque las ICO funcionaron bien dentro de un mercado alcista fuerte, se hizo cada vez más difícil reunir capital cuando el mercado se convirtió en bajista. Además, algunas ICO de alto perfil dañaron el sentimiento y el atractivo general de este vehículo de inversión aún más. Los reguladores nacionales también han procesado varios proyectos de ICO por incumplimiento de las regulaciones de valores. A medida que hemos atravesado el mercado bajista y la industria ha madurado, muchas compañías están tratando de recaudar capital de una manera más compatible donde existe la regulación, o de una manera que creen que será compatible dentro de Regulación futura: varias emisiones exitosas han ocurrido en varias jurisdicciones y las propuestas son mucho más maduras en su enfoque para presentar una oportunidad de inversión viable.

Es probable que el futuro de la recaudación de fondos a corto y mediano plazo se centre en las vías de inicio tradicionales, incluidos el crowdfunding, los ángeles, el capital de riesgo y el capital privado, junto con los enfoques más nuevos de IEO y STO. A medida que avanzamos en la era de las Finanzas Descentralizadas (DeFi), creo que surgirán una serie de enfoques de recaudación de finanzas muy interesantes y se presentarán aparte de los enfoques más tradicionales. Realmente solo hemos visto la punta del iceberg creativo en este momento en relación con los nuevos modelos de recaudación de fondos ".

Pradeep Goel, CEO de Resolver, que tiene como objetivo redefinir la coordinación de la atención, mejorar el acceso a la atención, reducir los costos de administración de beneficios y eliminar el fraude y el desperdicio de la atención médica y la administración de beneficios en todo el mundo, comentó:

“Las ICO desempeñaron un papel fundamental al permitir que los proyectos de blockchain recaudaran fondos al facilitar la inversión de los posibles inversores. Sin embargo, a fines de 2018, el interés en las ICO comenzó a disminuir debido a las estafas de salida y las ventas de tokens fraudulentas cada vez más frecuentes, y la falta de supervisión reguladora.

Luego, los inversores comenzaron a prestar más atención a las STO, porque parecían ser más transparentes y seguras. También debían cumplir con las normas y directrices de FINMA y SEC. Estos requisitos también significan que las inversiones están restringidas solo a inversores institucionales, con KYC y la acreditación de inversores ahora obligatoria.

Los últimos seis meses han despertado un renovado interés en los proyectos de blockchain. Inextricablemente vinculados a un intercambio específico, los IEO brindan una capa adicional de seguridad al eliminar el potencial de inversiones ilícitas. Dado que se espera que los intercambios lleven a cabo la debida diligencia antes de la emisión de un token, y la expectativa de que los participantes tengan que pasar los cheques KYC y AML, existe un mayor incentivo para que los proyectos de blockchain participen en este tipo de recaudación de fondos. Los próximos cinco años sin duda verán la introducción de nuevos modelos de inversión a medida que evolucione el futuro de la economía tokenizada. A medida que la industria busca facilitar la recaudación de fondos y abordar las restricciones regulatorias, prevalecerá el modelo que en última instancia ofrece la mayor transparencia, seguridad y accesibilidad ”.

Kevin Sekniqi, cofundador y arquitecto jefe de protocolos en Laboratorios AVA, cuya misión es construir un motor de cálculo y ferrocarril de pagos basado en la innovadora familia de protocolos de consenso Avalanche, comentó:

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“El frenesí en torno a las ICO en 2017/2018, y el interés más reciente en sus primos más reguladores conocidos como STO / IEO indican que el público global tiene una necesidad más amplia de una democratización total de la recaudación de fondos responsable y segura. Los próximos años serán testigos de un aumento en los procesos de recaudación de fondos más eficientes que brindan una garantía sólida y son cada vez más legales ”.

Lars Seier Christensen, presidente de Concordia, la computadora mundial descentralizada de próxima generación y la primera con verificación de identidad incorporada a nivel de protocolo, comentó:

"Todavía hay demasiado énfasis en la forma sobre el contenido en este mercado, y debido a que muchas ICO tuvieron éxito con la recaudación de fondos pero no tuvieron éxito en la ejecución de sus planes de negocios, el interés minorista se agotó. Si bien el cambio a STO marcó un cambio a proyectos de mayor calidad, los inversores son mucho más selectivos ahora. Esta nueva forma de recaudación de fondos no es una panacea para la falta subyacente de calidad del proyecto, y hay muchas lecciones que aún deben aprenderse en esta industria relativamente inmadura.

Estoy seguro de que seguirán surgiendo nuevos modelos, pero el éxito a largo plazo de estos proyectos también determinará el apetito a largo plazo para invertir en el espacio. Claramente, con la volátil recuperación de Bitcoin, está volviendo algo de apetito por el riesgo, pero aún existe una clara falta de interés institucional real en invertir. Los inversores esperan una mayor claridad regulatoria y evidencia de que los proyectos tengan éxito con sus modelos de negocio, no solo con la recaudación de fondos. Si no hay viabilidad real o forma de rentabilidad para la mayoría de los proyectos, la recaudación de fondos seguirá siendo irregular ".

Sky Geo, Fundador y CEO de Cifrado, la plataforma blockchain centrada en la empresa que prioriza la escalabilidad y la descentralización, comentó:

"Al igual que el espacio DLT en general, el dinamismo de la cripto recaudación de fondos tiene aspectos buenos y malos. En parte, el espacio ha cambiado tan rápido porque innova a un ritmo tan rápido, como la tecnología misma, siempre cambiando y buscando mejorar. Desafortunadamente, hay otra razón para los aparatos de recaudación de fondos estándar que cambian constantemente: nuevos proyectos que buscan ganar dinero rápido mientras evaden las regulaciones mejoradas. Y debido a eso, la comunidad no tiene más remedio que reunirse en torno a un estándar único y convincente de inversión temprana. Ciertamente, esto requiere ajustarse a las leyes de equidad de inicio tradicionales, que se abren solo a los súper ricos. En cambio, los proyectos criptográficos deberán desarrollar una lógica interna y estable de recaudación de fondos, una que pueda entenderse internacionalmente y resistir la prueba del tiempo ".

Christophe de Courson, CEO de Olymp Capital, el primer fondo de gestión de activos de Europa dedicado a blockchain y crypto, dijo:

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“El comienzo de las ICO en el espacio criptográfico marcó un hito importante, ya que blockchain se convirtió en una nueva herramienta para que las empresas recauden fondos de una manera más accesible que nunca. Las ICO desbloquearon la capacidad de recaudar capital, que anteriormente estaba reservado para las empresas con los recursos para realizar ofertas públicas iniciales. La recaudación de fondos accesible es fundamental para la inclusión financiera que sustenta toda la esfera financiera descentralizada.

Dicho esto, también es importante tener en cuenta que la industria de la criptografía ha madurado mucho desde las primeras ICO. Esta fase de maduración fue causada en gran medida por el mercado bajista, que ayudó a filtrar proyectos y estafas más débiles. El ecosistema criptográfico se ha convertido en un espacio más creíble y legítimo, donde los negocios reales tienen prioridad.

El mercado bajista también fue seguido por un disminución en los números de ICO. Mientras tanto, hemos sido testigos de la aparición de la Oferta de intercambio inicial (IEO), que brinda más seguridad a los inversores, ya que las plataformas de intercambio son selectivas; el tiempo dirá si los IEO son solo una tendencia oportunista o un modelo a largo plazo. Además, hemos visto las primeras ofertas de tokens de seguridad (STO). Las STO se consideran el próximo gran evento para blockchain y finanzas, pero aún necesitan una infraestructura, promoción y regulación adecuadas para cumplir sus promesas. En los años venideros, anticipo que la industria continuará madurando, impulsada por la adopción empresarial y la inversión institucional que ya se ha disparado ”.

Charles Lu, CEO de Findora, una cadena de bloques pública criptográficamente transparente para crear aplicaciones financieras, comentó:

“Hace seis años, el ICO surgió como una forma innovadora y subversiva de recaudar fondos para el nuevo fenómeno de las redes descentralizadas. Las ICO ofrecieron una forma de impulsar el desarrollo de un recurso público compartido e inicializar un grupo global diverso de partes interesadas. Las ICO también diferían drásticamente de los métodos de financiación tradicionales, que a menudo se asocian con altos costos, grupos de inversores aislados, falta de liquidez y exclusión financiera.

Aunque los sistemas fructíferos como Ethereum fueron arrancados por las ICO, a medida que la moda de las ICO despegaba, algunas de sus deficiencias eran claras. Las ICO a menudo se estructuraron de manera que los incentivos de los equipos e inversores se desalinearon. La falta de responsabilidad y el alto grado de especulación llevaron a que un gran número de proyectos ICO 2017 y 2018 fallaran y desaparecieran. Además, se descubrió que muchas ICO violaban las leyes locales de valores.

Recientemente, hemos visto evolucionar aún más el modelo de financiamiento descentralizado. La regulación sobre blockchain está ganando claridad constantemente en todo el mundo, y están surgiendo innovaciones como las ofertas de token de seguridad (STO). Debido a que muchos servicios financieros tradicionales son ineficientes, caros e inaccesibles, predecimos que las finanzas continuarán mejorando a través de la democratización, la interoperabilidad y el cumplimiento automatizado. Aunque la especulación desenfrenada de 2017 condujo a muchos fracasos, las ICO tienen un lugar muy importante en la historia de la democracia financiera, y los servicios financieros continuarán evolucionando en la dirección de la transparencia, la accesibilidad y el cumplimiento ”.

Charles Phan, ingeniero fundador de Interdax, el intercambio de criptomonedas todo en uno que proporciona una plataforma segura y más eficiente para las masas a través de contratos de derivados innovadores, comentó:

"Es natural que los proyectos se alejen de las ICO hacia las IEO, ya que el panorama inicial vio un fracaso en términos de debida diligencia, lo que provocó la financiación de muchos proyectos de vaporware. Con una plataforma IEO, los inversores tienen asegurados dos aspectos críticos: hay hay un mercado inmediato y líquido para el nuevo token, y hay un equipo experimentado que se asegurará de que solo se enumeren los proyectos legítimos. A medida que el mercado madure, quedará claro que los intercambios son el lugar natural para que las ofertas se congreguen, en particular, con intercambios que pueden ofrecer una gama completa de productos para nuevos tokens ".

Jose Llisterri, cofundador de Interdax adicional:

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“Después del salvaje oeste que eran las ICO en cadena, es normal que las ventas de tokens hayan gravitado hacia ofertas más controladas y centralizadas como IEO o STO. Estas nuevas fórmulas tienen una gran demanda porque a los comerciantes y entusiastas de la criptografía les encanta que los intercambios les ahorren horas de investigación y diligencia debida. Esta tendencia continuará durante los próximos años a medida que los reguladores se pongan al día y se apliquen marcos adecuados tanto a las ventas de tokens de seguridad como a los que no sean de seguridad ”.

Florian Glatz, cofundador de Grupo Fundamentalcomentado:

“Desde el primer ICO en 2013, la industria blockchain ha experimentado una transformación significativa. La ola inicial de crowdfunding basado en ICO sirvió para alimentar las guerras de protocolos, es decir, la competencia por los mejores protocolos de capa base. Sin embargo, las ICO pronto perdieron su atractivo ya que se centraron principalmente en la capa de aplicación, para lo cual el modelo de financiación resultó ser el instrumento equivocado. Hoy, estamos presenciando el inicio de un nuevo tipo de competencia, las guerras de billeteras, donde compañías como Facebook competir por las relaciones con el usuario final. Al mismo tiempo, los emprendedores inteligentes han adoptado las lecciones aprendidas de la locura de las ICO de años anteriores y las han aplicado a instrumentos financieros regulados como los bonos. Al combinar los conceptos de contabilidad y tokens digitales compartidos con inversiones tradicionales, la inclusión financiera finalmente puede alcanzar una nueva escala global. En los próximos cinco años, veremos que la tokenización se convierte en el nuevo estándar para titulizar deuda y, en última instancia, capital. En términos de distribución, la última moda de IEO es solo un significante de consolidación en el mercado en torno a los agregadores de las relaciones con los usuarios finales. En ese sentido, las guerras de billeteras y las STO van de la mano ”.

Aries Wang, CEO y cofundador de Bibox, El intercambio de activos digitales criptográficos mejorado de AI comentó:

"El alejamiento de las ICO es una respuesta a la naturaleza del" Salvaje Oeste "de la moda de las ICO: no regulado, descentralizado y estadísticamente hablando, arriesgado. La recaudación de fondos no fue controlada por los reguladores, y resultó en grandes porciones de inversores que perdieron dinero. Un problema fundamental con las ICO es el hecho de que la mayoría de ellas recaudaron dinero antes del producto, sin intercambios regulados para respaldar su esfuerzo. Los clientes quedaron quemados por proyectos fraudulentos que tenían modelos comerciales deficientes y recaudaron fondos a través de sitios web ilegítimos. Del mismo modo, los negocios genuinos sufrieron como resultado de la reputación empañada que dejaron los malos actores. El auge de ICO fue importante para desarrollar una forma novedosa de crowdfunding, pero hizo que la inversión fuera extremadamente especulativa y arriesgada. Ingrese el IEO. El método de recaudación de fondos de IEO está haciendo grandes olas – mayo de 2019 Sierra El 45% de todos los proyectos de recaudación de fondos por blockchain y criptografía se realizaron a través del modelo IEO, mientras que las ICO solo representaron 4% de todos los fondos. Los emprendedores de Blockchain se están dando cuenta de que para tener éxito a largo plazo, necesitan la legitimidad de redes confiables: grupos de inversionistas, patrocinadores, expertos en mercadotecnia autorizados y la orientación de equipos de expertos financieros que han recaudado fondos en el pasado. Para que blockchain madure como un espacio principal genuino para los inversores, estas redes deberán ser utilizadas, agregando legitimidad al espacio ".

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